左手搞钱，右手搞技术。

站上万亿市值大关的宁德时代，仍然在不断刷新纪录。截至11月22日收盘，宁德时代股价上涨6.57%，报收于681元，总市值达1.59万亿，超越工商银行跃居A股市值第二。

11月26日收盘，虽然宁德时代股价有少许回落，但仍稳定在658元，总市值达1.53万亿，赶超茅台似乎已指日可待。

尽管如此，围绕着宁德时代的担忧却不绝于耳。一方面，车企纷纷布局动力电池领域，从宁德时代的客户变为友商；另一方面，在宁德时代身后的LG新能源紧追不舍，随时可能实现反超。

宁德时代迫切需要找到新的增长点。

触角开始伸向整车制造领域。11月5日，长安汽车发布公告称宁德时代出资7.7亿元，获取长安汽车旗下阿维塔科技23.99%股份，成为阿维塔科技第二大股东。与此同时，宁德时代还深度参与阿维塔的整车开发和设计，与长安、华为共同研发了CHN平台。

据宁德时代官方透露，研发CHN平台时，宁德时代在三电系统、能源管理、充电网络领域均有技术输出。也就是说，宁德时代与车企的合作，已经不再局限于动力电池支持。

早些时候，宁德时代还曾入股哪吒汽车和爱弛汽车。种种迹象表明，“宁王”似乎正在为造车铺路。当车企纷纷自研动力电池，宁德时代为什么不能造车？

宁德时代造车猜想

进入2021年，新能源汽车市场的前景越发明朗。根据国信证券预测，全球新能源乘用车销量有望从2020年的324万辆增至2025年的近1600万辆。预计全球新能源乘用车渗透率有望达到18%左右。其中，中国新能源车销量有望从2020年135万辆增至2025年的628万辆，新能源车渗透率有望达到23%左右。

于是，越来越多的局外人踏入造车领域。小米、百度等互联网巨头躬身入局，渴望分食新能源汽车这块大蛋糕。

除了跨界者，新能源产业链的当局者当然也“蠢蠢欲动”。

“新能源汽车版图中，产业链上游企业向下延伸，也是一股力量。等到实力足够强大时，或许会有一两家（亲自下场造车）。”在全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤看来，宁德时代是现阶段最具备造车实力的企业之一。

来源：未来汽车日报

宁德时代造车的最大优势自然是动力电池。目前，宁德时代在动力电池领域是当之无愧的老大，拥有动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力。

根据GGII数据，今年前三季度，宁德时代电池装机量达到46.79GWh，占国内动力电池市场50.8%的市场份额，全球市占率为30.9%。

除了手握动力电池技术，宁德时代还以投资形式，涉足造车相关的多个领域。

未来汽车日报梳理发现，宁德时代在近期接连投资了上海拿森、国创中心、卡睿创新、盛德新能源等新能源汽车配件及服务公司；还投资了赛可出行、蓝谷智慧、武汉蔚能、芝麻能源、宁德智享等共享出行及充换电公司。

今年5月24日，宁德时代还成立了瑞庭时代（上海）新能源科技有限公司。该公司由宁德时代全资持股，经营范围包括从事新能源科技、汽车科技领域内的技术服务、技术开发、技术咨询等。

看上去，宁德时代造车似乎已万事俱备。但对于宁德时代而言，卖电池的收益远比卖车可观。

根据宁德时代发布的财报，第三季度宁德时代毛利率为27.76%。反观造车新势力阵营，同期小鹏汽车整车销售毛利率为14.4%；蔚来汽车整车销售毛利率为18.0%；即便擅长降本增效的特斯拉，其三季度毛利率也仅达30%，与宁德时代相差并不大。

有接近宁德时代的业内人士向未来汽车日报透露，新能源汽车市场即将迎来爆发期，为了在2025年继续维持全球动力电池市场30%的占有率，宁德时代首要任务依然是追赶产能，尚无暇顾及造车。

“到2025年，宁德时代需布局520GWh的产能，目前宁德时代产能为220GWh，尚存巨大缺口。”上述业内人士表示。

与此同时，在汽车分析师钟师看来，假如宁德时代从供应商身份转型为主机厂，或许会给自身主业带来副作用。

“供应商宁德时代无疑是与车企深度绑定的战友，假如下场造车，等于成为车企的敌人，这种角色的转换无疑会直接影响其与车企间的合作关系。”

搞钱只是表象

眼下，造车之路尚不明朗，或许三五年内宁德时代不会跨界造车，但在更长远的未来，就很难说了。

目前，宁德时代已经将真金白银投入到几家新势力车企，并且深入参与整车制造，步步为营，为造车铺路。

有业内人士认为，宁德时代种种举动，是出于利益以及技术发展的双重考量。

自2020年发布公告称“拟以不超过190.67亿元对上下游优质上市企业进行投资”之后，擅于资本运作的宁德时代，在新能源汽车、矿产资源、芯片以及自动驾驶等多个领域频频“撒钱”，来提升自己的造血能力。

尤其是投资新能源整车企业，颇有提前“建仓”的意味。

宁德时代在整车领域的投资对象，包括极氪、哪吒、阿维塔、爱驰，无一不在积极寻求IPO。极氪汽车CEO安聪慧曾表示，未来公司将进行多轮融资，持续至实现IPO；哪吒早就对外界放出风声，有意登陆科创板；阿维塔在推出之际，就声明有独立上市的打算。

新能源东风正盛，“近年来登陆资本市场的车企都有望获得不俗的估值。当这些车企上市之后，宁德时代将通过股权受益。”业内人士对未来汽车日报分析称。

“圈钱”只是一方面，入股车企的另一大因素在于发展CTC（电芯集成到底盘）技术。

宁德时代乘用车解决方案部总裁林永寿认为，高度集成技术是电池系统发展的必然趋势。按照规划，2025年左右宁德时代将推出CTC（电芯集成到底盘）技术，届时电池系统能量密度可以提升至250Wh/kg，体积利用率可以提升至70%，车辆续航里程也有望突破1000km。得益于高集成度，CTC技术可以节省大量线束、接插件、冷却系统和箱体结构，成本较传统设计可降低超过20%。

来源：宁德时代官方

不过，要想将电池与整车底盘集成在一起并不容易。“这涉及到整车的装配技术，要求宁德时代不能仅扮演供应商的角色，而是需要从整车设计开发之初就参与其中。这需要车企的配合，也需要宁德时代能掌握整车制造的一手数据，便于改进CTC技术。”接近宁德时代的业内人士告诉未来汽车日报。

来源：阿维塔官方

因此，战略投资新能源车企，就显得至关重要。

今年3月，宁德时代入股爱驰汽车，双方的合作内容就包括电池技术共享，以及共同探索下一代动力电池。在投资哪吒时，宁德时代除了为哪吒汽车提供动力电池保障，还将与哪吒共同研发新能源汽车创新集成技术。

通过与上述车企深度合作，宁德时代将获得抢占动力电池技术高地的有利条件。

GGII数据预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1100GWh，正式迈入“TWh”时代。公开数据显示，2020年全球动力电池出货量为186GWh。未来，动力电池领域无疑是一片广袤的蓝海。

等到宁德时代拿下这片蓝海，下一步，便离造车不远了。

来源：未来汽车日报 作者|苏鹏。