近日，银保监会办公厅向各地银保监局下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》文件，将加大监管政策支持力度，包括适当降低拨备监管要求，拨备覆盖率可以从现有的150%降低至130%、拓宽市场化融资手段和增加资本补充方式，例如消金公司也可发行与银行同等待遇的二级资本债，以提升可持续发展能力，促进消费升级。

文件内容主要涉及两方面：一是，要求消费金融公司和汽车金融公司打造核心竞争力和提升服务实体经济的质效；二是，加大监管政策支持力度，提升可持续发展能力。

文件全文显示，在扩展融资渠道和增加资本充足手段方面，包括可在银行业信贷资产登记流转中心盘活存量信贷；符合条件的相关机构可在银行间市场发行二级资本债券。但同时，监管也对不良资产的要求有所提升，并要求消费金融公司不过度依赖担保或保险机构的风险兜底。

在消费金融公司从业者看来，这对消费金融行业无疑是个利好，上述政策的规定将进一步有效提高公司的盈利水平，进一步提高公司的整体经营指标，以及风险化解能力。

二级资本债+银登中心

补充融资和资本补充渠道

在业内人士看来，这份文件最为关键的是其扩充了消费金融公司和汽车金融公司的融资渠道。

根据文件来看，监管将支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债，扩宽资本补充渠道，增强抵御风险的能力。

与此同时，监管还拓宽了市场化融资渠道，支持消费金融公司、汽车金融公司通过银行业信贷资产登记中心（简称“银登中心”）开展正常类信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。

根据银登中心的信息披露显示，银行业金融机构中目前基本上是银行在做收益权转让盘活存量资产的工作，少量的还有资产来源于金融租赁公司，参与主体还有券商和信托。在消费金融资产方面，资产来源主要是银行信用卡，暂未有金融消费公司、汽车金融公司的相关资产。

实际上，此前消费金融公司此前的融资渠道和资本补充渠道并不多。董希淼介绍，此前仅局限于如股东借款、金融债等几个有限的渠道，这导致了这些机构发展受到限制。而此次监管从存量和增量上支持相关机构可持续发展。

“若消费金融公司获准进行信贷资产收益权转让以及二级资本债将进一步拓展和加强马上消费的融资工具和渠道以及资本补充的渠道，有利于进一步提高消费金融公司的资本实力和抗风险能力，从而更好得支持消费金融公司做好普惠金融。”马上消费相关负责人表示，马上消费已经全面打通了集注册资本、股东存款、同业借款、同业拆借、ABS、金融债于一体的多元化全渠道融资体系。

降拨备+增不良

释放资金要优先用于不良核销

根据文件显示，消费金融公司、汽车金融公司可以向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130%。而这项指标此前的标准为150%。不过，文件要求，对于拨备指标下调释放的贷款损失准备，要优先用于不良贷款核销，不得用于发放薪酬和分红。

值得注意的是，上述放松是有前提条件。文件要求，实现将逾期60天以上贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求为前提。而此前，消费金融公司、汽车金融公司纳入不良的标准是逾期90天以上的贷款。

“拨备覆盖率下降，在现在的环境下可帮助消费金融公司提升风险的化解能力。”某持牌消费金融公司相关负责人向财联社记者表示，文件给予灵活监管指标，增加经营灵活度鼓励消费金融发展，鼓励消费金融在严格风险暴露的条件下，降低拨备水平，给予消费金融经营更大的灵活性和包容度。

实际上，疫情叠加经济环境的原因，消费金融公司业绩出现了不良上升、利润下降的“一升一降”趋势。根据各家消费金融公司半年报显示，包括北银消费、湖北消费、中邮消费等多家持牌消费金融公司的净利润同比增速均出现负值，多家机构甚至出现了60%以上的负增长，不良率也均有所攀升。

“业界一直呼吁，消费金融公司的拨备覆盖率可以向下调整。”招联金融首席分析师董希淼向财联社记者表示，近年来商业银行的拨备覆盖率标准也已经从150%下调至120%到150%，今年中小银行拨备覆盖率再度下调20个基点。作为商业银行的补充，消费金融公司的拨备覆盖率下降也势在必行。这将有助于这些机构更佳有利地化解不良。

差异化+风控能力

不得过度依赖担保或保险机构风险兜底

除了上述指标之外，在该文件中，监管还进一步重申了金融消费公司、汽车金融公司的风险管控能力。

在要求相关机构要摒弃“高收益覆盖高风险”的粗放风控思路的同时，文件还指出，要自主开展对客户的信用评分，不得将授信审查和风险控制等核心业务外包。高度重视客户自身还款能力，不过度以来担保或保险机构的风险兜底。

业内人士认为，此次文件再度强调风控，也是希望相关机构重视风控的自建，避免风险外溢。

实际上，此前监管曾多次强调风控不得外包等要求，但在实际操作中，借助助贷等机构获客的消费金融公司仍有要求助贷公司兜底的情况出现。由于过度依赖这些兜底手段，也导致了市场风险的出现。

保险机构提供的保证保险就是其中之一。此前，如人保等保险公司激进拓展保证保险业务，导致最终坏账不断，利润受损。信用保证保险接下来在消费金融业务领域的生存空间目前存疑。

有业内人士直言，信用保证保险的设计初衷并不是为了分散或者转移风险，而是为了多向借款人收钱，有违银保监会一直倡导的不得巧立名目向借款人收取太多钱的初心。在今年上半年出炉的《信用保险和保证保险业务监管办法》的下发，这类业务也越来越少。

此外，此次监管还要求，消费金融公司和汽车金融公司应明确与商业银行差异化、专业化的发展定位，探索又是细分领域，优化业务模式，加快核心数据及客户资源积累，不断提升自主展业能力。

来源：财新社等，SG-Auto综合报道